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澳门威尼斯人注册:水皮:被高盛忽悠的中国石化“炒油”到底亏了多少?

时间:2019/1/3 18:52:51  作者:  来源:  查看:11  评论:0
内容摘要:  黑天鹅很多,但是谁也没想到2018年最后一只黑天鹅是中石化。12月27日中石化发布公告称,旗下子公司中国国际石油化工联合公司(简称:联合石化)在石油交易中对油价走势的错误判断,造成了公司的巨额损失,总经理陈波和党委书记詹麒均被停职。  中石化“炒油”到底亏了多少?  消息传到...
  黑天鹅很多,但是谁也没想到2018年最后一只黑天鹅是中石化。12月27日中石化发布公告称,旗下子公司中国国际石油化工联合公司(简称:联合石化)在石油交易中对油价走势的错误判断,造成了公司的巨额损失,总经理陈波和党委书记詹麒均被停职。

  中石化“炒油”到底亏了多少?

  消息传到市场层面上,中国石化的股价瞬间跳水,4个小时内暴跌近7个点。12月28日,中国石化A股再次下跌3.81%,H股下跌5.088%,两天之内在两个证券市场上市值共蒸发681亿元,这对市场的信心打击是比较大的。

  至于这个案件究竟怎样?现在中石化还没有公告,但是一般的分析预计就是它可能是在原油期货上面做反了的方向。

  因为2018年9月,联合石化的总经理陈波在年度亚太石油会议上称,鉴于市场供需态势,原油价格在每桶60-80美元间是正常的,对油价看涨。

  我们也都知道石油价格跌到过26美元/桶,后来一度涨到76.9美元/桶,我想,在这个价格区间,估计子公司的人倾向做多,导致要么买进看多期权,要么卖出看跌期权。

  那么现在大家也都知道,国际油价连50美元/桶都不到,下跌的幅度还是比较大的,所以盘面出现一些损失是可以理解的。

  但是仅此而言,损失应该不会特别大,为什么?因为自从中航油出了陈久霖事件,也是在原油期货上面、航油行业有上面做错方向被国际大鳄扫了一次,之后陈久霖甚至在新加坡坐了牢。

  那以后央企有规定,下面的公司只能做套期保值,所以它如果仅仅是跟套期保值联系在一起的话,那么在期货上面赔钱,应该讲现货上多多少少还是锁定这个价格的,问题是锁定的价格当时可能是确实偏高了,这是一方面的原因。

  另外很大的一个原因,很可能跟它库存相对比较高有关,刚才我们讲了,中石化子公司的总经理判断原油价格可能长期会在60-80美元/桶左右,所以估计就是在最高点的时候,应该是进了不少货,库存就比较大。

  谁是这一轮油价下跌的“罪魁祸首”?

  根据中国石化2018年三季报数据,存货达到了2014年以来的最高值,金额超过2100亿元,距离2014年的2300亿存货只有一步之遥。随着国际油价的持续暴跌,粗略计算,这2000亿的存货,光价格就跌掉了300亿。


  因此,最近半年下来库存的跌价损失估计要比期货上面的损失大得多。想当初2008年的时候也是高盛大忽悠大家,当时油价最高到过147美元/桶左右,三大石油公司也纷纷讨论要建立国家储备油库的问题,因为他们相信高盛说的油价会涨到150美元/桶以上。

  石油公司往往就这样,低位的时候,看跌;高位的时候,往往被人忽悠,看涨。这个时候如果急急忙忙在高位进行石油储备的话,可想而知,现货市场上存货的跌价损失实际上是要远远大于期货市场。

  现在中石化还没有公布损失金额,以后公布出来大家可能会看到。原油期货在国际上实际上是被操纵、被炒作的大宗商品,那么现在决定油价走势最厉害的人是谁?当然是特朗普了,因为油价达到70美元/桶之后,特朗普觉得对美国经济的复苏构成了严重的障碍,所以他一个劲地就是要求油价下调,甚至不惜跟沙特翻脸,不惜跟欧佩克翻脸。

  实际上特朗普的威胁还真是挺有成效的,国际油价一路下跌,跌下来之后,对于特朗普来讲就达到了他一定的目的。当然谁也没想到,中国石化的子公司会在这个过程中躺枪,真是城门失火,殃及池鱼。

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